Cổ phiếu quỹ là gì? Đây chính là các loại cổ phiếu được chính công ty phát hành mua lại và nắm giữ như các nhà đầu tư khác. Vậy tại sao các doanh nghiệp lại mua cổ phiếu quỹ? Ưu điểm của loại cổ phiếu này là gì? Cùng chuyên mục tài chính tìm hiều chi tiết qua bài viết dưới đây.
Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ là loại cổ phiếu được công ty cổ phần phát hành, sau đó công ty mua lại bằng nguồn vốn hợp pháp và giữ làm tài sản như các nhà đầu tư khác. Cổ phiếu quỹ không được tính vào số cổ phiếu đang lưu hành của công ty.
Đặc điểm của cổ phiếu quỹ:
- Giảm sự lưu hành của cổ phiếu công ty trên thị trường chứng khoán: Cổ phiếu quỹ giúp giảm số lượng cổ phiếu có sẵn trên thị trường, từ đó có thể tạo ra hiệu ứng tích cực đối với giá cổ phiếu của công ty.
- Không có quyền biểu quyết, không được trả cổ tức và không có quyền mua cổ phiếu mới: Cổ phiếu quỹ không mang lại các quyền lợi như quyền biểu quyết trong việc quản trị công ty, không được nhận cổ tức và không có quyền tham gia mua cổ phiếu mới phát hành.
- Hạn chế số lượng cổ phiếu quỹ có thể nắm giữ: Số lượng cổ phiếu quỹ mà công ty có thể nắm giữ được hạn chế theo quy định của pháp luật để đảm bảo sự minh bạch và công bằng trong hoạt động của công ty.
Cổ phiếu quỹ được sử dụng như một công cụ quản trị tài chính để điều chỉnh cung cầu trên thị trường cổ phiếu và có thể có tác động đến giá cổ phiếu của công ty.
Lý do vì sao doanh nghiệp nên mua cổ phiếu quỹ ?
Mặc dù cổ phiếu quỹ không được biểu quyết, không được trả cổ tức và không có quyền mua cổ phiếu mới, tuy nhiên các công ty vẫn thực hiện mua lại loại cổ phiếu này với những lý do sau đây:
- Mua để bán lại: Trong thị trường chứng khoán đang sụt giảm, các công ty thường mua lại cổ phiếu quỹ và chờ đến khi thị trường phục hồi để bán ra với mục đích kiếm lợi từ sự chênh lệch giá.
- Tăng quyền kiểm soát công ty: Mua lại cổ phiếu quỹ là một cách giới hạn việc một số cá nhân hoặc tổ chức lợi dụng giảm giá để thu gom cổ phiếu và sau đó có thể thao túng và kiểm soát công ty trong tương lai. Đồng thời, việc mua cổ phiếu quỹ và hủy bỏ nó cũng giúp giảm vốn điều lệ khi cần thiết.
- Cải thiện các chỉ số tài chính: Mua cổ phiếu quỹ trực tiếp giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường chứng khoán, từ đó giúp tăng các chỉ số tài chính như tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ suất thu nhập trên cổ phiếu (EPS). Việc tăng các chỉ số này làm cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư và làm tăng giá cổ phiếu.
- Đảm bảo lợi ích cổ đông: Trong trường hợp giá cổ phiếu giảm, doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu quỹ để giảm nguồn cung cấp cổ phiếu trên thị trường. Việc giảm lượng cổ phiếu lưu hành tạo động lực để tăng giá cổ phiếu, từ đó đảm bảo lợi ích cho cổ đông và gia tăng giá trị cổ phiếu.
- Thu hồi cổ phiếu ESOP: Mua lại cổ phiếu quỹ cũng có thể nhằm mục đích thu hồi cổ phiếu ESOP (thường là cổ phiếu được cấp cho những người lao động đã nghỉ việc), sau đó bán lại cho nhân viên đang làm việc để tạo động lực và khích lệ sáng tạo.
Nhược điểm của cổ phiếu quỹ
Mỗi loại cổ phiếu trên thị trường đều có ưu điểm và nhược điểm riêng. Cổ phiếu quỹ cũng không phải ngoại lệ và có một số nhược điểm sau:
- Giảm lượng tiền mặt: Việc mua lại cổ phiếu quỹ làm giảm số tiền mặt của công ty. Nếu cổ phiếu quỹ này không được bán ra hoặc bị hủy trong thời gian dài, tình hình tài chính của công ty có thể gặp khó khăn và thiếu nguồn vốn cho các hoạt động sản xuất kinh doanh khác.
- Giảm giá trị công ty: Mua lại cổ phiếu quỹ do chính công ty sở hữu có thể làm giảm giá trị của công ty. Giá trị công ty là một yếu tố quan trọng để xác định sự tăng giảm của cổ phiếu.
- Ảnh hưởng đến cổ đông: Mua lại cổ phiếu quỹ có thể ảnh hưởng tiêu cực đến cổ đông hiện tại. Việc giảm số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường có thể làm giảm khối lượng giao dịch và thanh khoản của cổ phiếu, gây ra sự thiếu rủi ro và hạn chế sự lựa chọn cho nhà đầu tư.
- Gây bất ổn trên thị trường: Mua lại cổ phiếu quỹ có thể tạo ra sự không ổn định trên thị trường chứng khoán. Việc mua lại lượng lớn cổ phiếu quỹ có thể gây ra biến động giá cả và tạo ra tác động không mong muốn lên sự ổn định và lòng tin của nhà đầu tư.
- Sử dụng không hiệu quả nguồn vốn: Mua lại cổ phiếu quỹ có thể là một cách sử dụng không hiệu quả nguồn vốn của công ty. Thay vì đầu tư vào các dự án mới hoặc mở rộng kinh doanh, công ty sử dụng nguồn vốn để mua lại cổ phiếu quỹ, gây mất cơ hội sinh lợi và phát triển.
Nhược điểm của cổ phiếu quỹ cần được công ty cân nhắc kỹ lưỡng trước khi quyết định thực hiện mua lại.
Quy định về mua – bán cổ phiếu quỹ
Các công ty có quyền mua bán cổ phiếu quỹ, nhưng cần tuân thủ các quy định về cổ phiếu quỹ nhất định. Dưới đây là một số điều kiện và quy định liên quan đến việc mua và bán cổ phiếu quỹ:
Mua lại cổ phiếu quỹ:
- Hội đồng quản trị có quyền mua lại cổ phiếu quỹ, nhưng không vượt quá 10% tổng số cổ phần đã chào bán của từng loại trong vòng 12 tháng.
- Hội đồng quản trị có thể tự quyết định giá mua lại cổ phiếu, nhưng giá mua không được cao hơn giá thị trường tại thời điểm đó.
- Công ty có thể mua lại cổ phiếu từ cổ đông, nhưng cần được sự đồng ý của tất cả cổ đông trong thời hạn 30 ngày. Các cổ đông muốn bán cổ phiếu cũng phải gửi lời chào bán bằng phương thức đảm bảo trong thời hạn 30 ngày.
Điều kiện mua lại cổ phiếu quỹ:
- Công ty cần có đủ nguồn vốn để mua lại cổ phiếu quỹ, dựa trên báo cáo tài chính đã được kiểm toán theo quy định.
- Nếu công ty đại chúng muốn mua lại cổ phiếu quỹ, có thể sử dụng nguồn thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển hoặc quỹ khác để mua lại. Tuy nhiên, nguồn vốn này không được vượt quá lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.
- Công ty cần có một phương án mua lại cụ thể, bao gồm thời gian thực hiện và nguyên tắc xác định giá.
Điều kiện bán cổ phiếu quỹ:
- Một công ty đại chúng chỉ có thể bán cổ phiếu quỹ ít nhất sau 6 tháng kể từ ngày kết thúc đợt mua lại gần nhất, trừ trường hợp bán lại cho nhân viên trong công ty hoặc sử dụng làm cổ phiếu thưởng.
- Công ty cũng cần có một phương án bán cụ thể, bao gồm thời gian thực hiện và nguyên tắc xác định giá.
Tất cả các điều kiện và quy định trên đây giúp đảm bảo sự minh bạch, công bằng và tuân thủ các quy định về giao dịch cổ phiếu quỹ.
Một số lưu ý khi đầu tư cổ phiếu quỹ
Để đạt được thành công trong việc đầu tư, nhà đầu tư cần hiểu rõ từng loại cổ phiếu và tuân thủ các quy tắc thực hiện. Khi giao dịch cổ phiếu quỹ, có một số vấn đề quan trọng mà nhà đầu tư cần lưu ý:
- Cổ phiếu quỹ là cổ phiếu thuộc sở hữu của các công ty đã thoái vốn, nhưng vẫn được công ty giữ lại cho các mục đích cần thiết.
- Cổ phiếu quỹ có thể được hủy bỏ hoàn toàn để giảm vốn điều lệ, nhưng điều này chỉ có thể thực hiện khi được đại hội cổ đông đồng ý.
- Cổ phiếu quỹ tương tự như cổ phiếu chưa được phát hành và có thể phát hành vào bất kỳ thời điểm nào.
- Khi công ty mua lại cổ phiếu quỹ, điều này sẽ giảm đi một lượng vốn nhất định. Do đó, chủ doanh nghiệp cần tính toán cẩn thận về tác động giảm vốn này và đề xuất các phương án dự phòng thích hợp để không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Những quy định và quy tắc trên đây giúp đảm bảo tính minh bạch và đúng luật trong giao dịch cổ phiếu quỹ và làm nền tảng cho sự thành công trong việc đầu tư.
Xem thêm: Mua cổ phiếu bao lâu thì bán được, cách giao dịch trong ngày
Xem thêm: Cổ phiếu OTC là gì, giao dịch OTC có an toàn không
Trên đây là tổng hợp thông tin liên quan tới cổ phiếu quỹ là gì, tất tần tật những thông tin cần biết. Rất hy vọng bài viết đã mang tới cho bạn nhiều thông tin bổ ích.
